华尔街到陆家嘴精选｜11月CPI反弹至2.7% 美联储12月降息稳了？马斯克成全球身家超4000亿美元“第一人”！

① 美国11月CPI反弹至2.7% 交易员加大对美联储的降息押注

美国劳工统计局12月11日发布的数据显示，美国11月CPI同比上涨2.7%，与2.7%的市场预期持平，前值为2.6%；核心CPI同比上涨3.3%，与市场预期的3.3%持平，前值为3.3%。环比看，美国11月CPI上涨0.3%，市场预期为0.3%，前值为0.2%；核心CPI上涨0.3%，与市场预期的0.3%持平，前值为0.3%。数据公布后，美国国债期货小幅走高，与美联储会期挂钩的隔夜指数掉期（OIS）下跌表明对美联储12月降息的信心增强。根据CME“美联储观察”的数据显示，美联储12月降息25个基点的概率已经超过85%。分析师MacKenzie表示，随着12月美联储降息的可能性加大，以两年期国债为首的美国国债收益率仅小幅走低。因此，市场似乎对美联储再降息一次，然后明年初暂停降息的前景相当满意。

香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽：美国11月CPI数据符合预期，但核心服务项通胀增速粘性预计将持续较高，尤其是住房项和医疗保健行业，通胀数据出台未引发市场恐慌，为今年12月的降息打开大门，但“鹰派降息”可能性存在，即美联储可能削减对明年降息的指引‌，由于2025年美国增长通胀路径受到多种因素扰动，包括特朗普政策落地情况、全球经济形势等，美联储联储可能增加对”数据“的依赖性，我们在今年10月也调降对明年美国降息的预测，从5次降息下调为3次，每次25个基点，这轮降息终端利率大概率在3.50-3.75%左右。

国鸣投资秦毅：美国11月CPI数据平稳落地，同比上涨2.7%，连续两个月反弹，符合市场预期，但仍高于美联储2%的目标。展望2025年，评级机构惠誉预计美联储在2025年将降息125个基点。货币方面，隔夜美元指数短线拉升，非美货币走低，澳元跌0.5%，创下52周新低，而日元跌0.4%，为11月26日来新低。

国都证券投资顾问陈兆凌：近期A股市场投资者或更关注政策预期带来的影响，受到美元利率的影响减弱。政治局会议释放积极政策信号后，北向资金成交额近两个交易日有较明显放大。后续可继续跟踪经济工作会议传导的政策信号。

② 汽车地带发布Q1财报 第一季度净利润同比减少4.81%

财报显示，汽车地带（AZO.US）2025财年第一财季收入42.80亿美元，去年同期收入为41.90亿美元，同比增长2.13%。2025财年第一财季净利润5.65亿美元，去年同期净利润为5.93亿美元，同比减少4.81%。基本每股收益为33.4美元，去年同期为33.51美元。Truist Securities维持汽车地带评级，由买入调整至买入评级，目标价由3501.00美元调整至3753.00美元。

国鸣投资秦毅：汽车地带是美国领先的汽配连锁店，年初至今股价涨29.45%，市值566亿美元；公司以客户体验为中心，通过创建汽车文化，行业调整期不断增加市场份额，自助和专业维修从1997到2024年，业绩从1.18美元/股飙升至152美元/股；从公司回购计划来看，总计回购了总股本约84%的股权。

国都证券投资顾问陈兆凌：投资者预期政策将持续向扩内需消费倾斜，叠加近期汽车市场增速较好，汽车板块或迎来阶段性机会。

③ 禾赛获花旗“力挺”：看好公司前景且上调目标价

花旗银行研究报告称，坚定禾赛（HSAI.US）买入”评级，并大幅提升目标价至14.2美元。该行认为，考虑到比亚迪、小米汽车、长安汽车和零跑汽车等公司对禾赛激光雷达销量方面的贡献，该行对禾赛2025年的累计出货量预测从117万辆上调至151万辆，2026年的累计出货量预测从211万辆上调至356万辆。禾赛美股股价自11月26日以来累计飙涨超119%。不久前，禾赛宣布将参加2025年1月7日至10日在拉斯维加斯举行的国际消费类电子产品展CES 2025，且计划将全新迷你型高性能3D激光雷达亮相于1月7日的媒体发布会上。除了展示这款新产品外，禾赛还将在现场展示面向前装量产市场的激光雷达产品，包括超高清远距激光雷达AT系列、舱内远距激光雷达ET系列、补盲激光雷达FT系列等。

国鸣投资秦毅：1）明星产品中，禾赛于4月推出的ATX，tp钱包下载是一款小巧型（体积和重量减少达50%）超广角（140度）远距（能400米探距）激光雷达；其与长安汽车达成独家供货150万台ATX激光雷达，覆盖长安10个车型，而规模生产期为2025年二季度。2）财报显示，公司三季度营收5.39亿人民币，环比增加18%，对应激光雷达为13.42万台，毛利率为47.7%；四季度展望，公司营收7亿人民币，激光雷达20万台，且2025年为100万台激光雷达。3）目前客户：理想、小米、长城、长安、比亚迪。

国都证券投资顾问陈兆凌：近期A股具身智能板块反复炒作且持续性较好，投资者可以关注。

④ SpaceX估值飙升至3500亿美元 马斯克首富宝座进一步巩固

隔夜特斯拉股价上涨5.9%，收于424.77美元，创历史新高，超过了2021年11月4日创下的409.97美元的前纪录。根据彭博亿万富翁指数，截至当地时间12月11日，埃隆·马斯克的财富已激增至约4470亿美元，成为地球上首位净资产超过4000亿美元的超级富豪。而第二名亚马逊创始人杰夫·贝佐斯的个人财富为2490亿美元，第三名Facebook创始人马克·扎克伯格的个人财富为2240亿美元。消息面上，马斯克创立的太空探索公司SpaceX及其投资人已同意买进12.5亿美元（约90.7亿元人民币）的内部股票，该笔交易对这家火箭和卫星制造商的估值飙升至3500亿美元（约2.54万亿元人民币）。邮件透露，每股价格为185美元（约1342元人民币），相较今年9月每股112美元的价格大幅上涨逾65%。此外，SpaceX自身计划购买价值5亿美元的普通股。新的估值意味着SpaceX超越了TikTok的母公司字节跳动，此前字节跳动以每股约180美元的价格回购股票，其估值达到了约3000亿美元。报道称，这一惊人估值验证了上周传出的消息，并确认了SpaceX作为“全球最有价值的私营初创公司”的地位。日前，马斯克在X平台发文称，如果特斯拉的股价继续上涨到一定水平，全球的空头都将被消灭，甚至包括曾经的全球首富比尔·盖茨。据悉，盖茨曾向马斯克亲口承认自己做空了特斯拉股票。据福布斯报道，盖茨目前的净资产为1080亿美元（约7836.49亿元人民币）。

国都证券投资顾问陈兆凌：马斯克三大概念：人形机器人、自动驾驶、卫星互联网或将持续迎来催化，A股相关产业链以及板块或有持续性机会。

⑤ 100多亿美元打水漂 通用汽车宣布“砍掉”Robotaxi业务

近日，通用汽车（GM）宣布，由于扩大业务规模所需的时间和成本过于高昂，且竞争日益激烈，在经过近十年、投入100多亿美元研发后，将停止资助Cruise自动驾驶出租车项目的开发，并将研发重点转向个人汽车的自动驾驶技术。此外，公司计划提高对Cruise的持股比例，并重新调整自动驾驶战略。多年来，Cruise一直被视为无人驾驶汽车商业化的领军企业之一，并与Uber有一些合作，供付费用户使用。Cruise于2016年被通用汽车以约10亿美元的价格收购，几年之内，通用汽车就吸引了来自日本软银、本田汽车和微软等大公司数十亿美元的外部投资。通用汽车CEO Mary Barra表示，运营自动驾驶出租车车队的高成本远超通用汽车的业务核心，难以持续。受此消息影响，通用汽车股价连续几日走低，隔夜股价报收于52.04美元。

国鸣投资秦毅：在谷歌母公司Alphabet旗下Waymo和特斯拉明确投入L4自动驾驶拼车和自动驾驶出租车后，通用宣布退出Robotaxi业务，表明了当下相关市场竞争的日益激烈。但通用汽车也正出现一系列积极因素：1）公司出售密歇根电动汽车电池工厂50%股权给LG；2）公司将中国合资厂减值处理，其中投资组合优化包括削减不盈利的车型；3）特朗普延长燃油车使用年限，且正计划取消针对消费者购买电动汽车所享有的7500美元税收抵免优惠，此举也或将放缓美国电动汽车转型的速度。

国都证券投资顾问陈兆凌：Robotaxi商用落地以及全面铺开或还存在一定不确定性，事件短期或对相关板块形成一定利空。

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