从金融街论坛看扩内需前景

娄飞鹏

10月18—20日，以“信任和信心——共商金融开放合作 共享经济稳定发展”为主题的2024金融街论坛年会顺利召开。在当前全球经济贸易、地缘政治领域形势复杂，风险挑战巨大，国内有效需求不足，社会预期偏弱的大背景下，金融街论坛主题具有很强的现实意义。尤其是在我国经济运行出现积极变化、经济回升向好态势稳定、相关部门贯彻落实9月下旬中央政治局会议加速出台增量政策的情况下，金融街论坛上金融管理部门进一步明确相关政策措施将有助于更好扩大内需。

我国经济运行稳中有进的同时边际出现积极变化。前三季度我国实际GDP同比增长4.8%，三季度GDP环比增长0.9%，经济运行总体平稳。就9月份单月数据看，推动经济向上向好的积极因素累积增多，主要经济指标出现积极变化。这方面具体表现为，工业生产和服务业生产边际改善，社会消费品零售总额同比增速较8月提升明显，固定资产投资同比增速连续5个月下滑后首次止跌回稳，制造业采购经理指数（PMI）提升，房地产销售面积和销售金额累计降幅收窄。

9月下旬以来，我国在金融、发改、财政、房地产等领域密集出台政策。围绕稳经济、稳预期、扩内需、防风险、惠民生等方面出台的政策措施针对性较强，力度较大，超出市场预期，政策取向一致性较强，更有助于政策协同发力并取得更好成效。金融领域降准、降息、调降存量房贷利率等政策已落地实施。财政领域加力支持地方化解政府债务风险，发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本等政策进入决策程序，且正在研究增量政策。地产领域实施“四个取消、四个降低、两个增加”这一套“组合拳”，促进房地产市场平稳健康发展。

金融街论坛上就更好服务中国式现代化进一步传递积极政策信号。人民银行再次强调，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25—0.5个百分点，降低存款利率，引导贷款市场报价利率（LPR）下调0.20—0.25个百分点；支持资本市场稳定发展的金融工具，证券、基金、保险公司互换便利开始接受金融机构申请，股票回购、增持专项再贷款政策文件正式发布实施。金融监管总局就引导金融机构持续加大金融供给、不断优化资源配置、加快畅通资金循环，全力支持经济回升向好等出台政策。证监会围绕建设建强资本市场等出台政策。国家外汇局从进一步深化外汇领域改革采取措施。

不仅是短期逆周期调节力度加大，tp钱包中长期改革也在稳步有序推进。宏观经济政策作用方向从过去的更多偏向投资，转向消费与投资并重，并更加重视消费。我国经济总量世界第二，是名副其实的经济大国，大国经济发展更多需要依靠内需，具体包括投资和消费。就目前经济发展实际看，虽然消费对我国经济增长的贡献居首位，但消费尤其是居民消费在经济中的占比有较大提升空间，需要在稳定投资的同时发掘提升消费潜力。宏观经济政策的作用方向转向消费与投资并重并更加重视消费，不仅精准把握重点，且符合我国经济发展实际和未来趋势需要。

在目前出口转弱，我国中长期发展更多需要依靠内需的情况下，金融街论坛上传递的政策信号着眼于短期和长期、供给和需求等多方面，对推动扩大内需具有积极意义。短期推动已出台政策更好落地实施，长期调整优化宏观政策作用方向；供给着力推动“善贷”“愿贷”“敢贷”，支持企业融资等，需求围绕稳定资本市场发展提升资本市场财富效应以提升居民消费能力等，这些都是推动扩大内需的政策举措。同时，实施提振消费行动，丰富消费金融产品，积极促进服务消费，大力培育新型消费直接作用于扩大内需。

综合来看，近期基于我国经济发展实际情况密集出台宏观政策，对稳定和改善预期、提振信心发挥了积极作用，金融街论坛进一步就房地产市场和资本市场这些当前经济运行中的突出矛盾和挑战明确政策，切中要害并且有足够力度，势必对扩大内需发挥更加积极的作用。

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